外盘又跪了

昨晚意念盘涨停,今天老规矩高开低走。

今年五月之后,已经很多次这种利好就跪的情况。根本上还是市场对盈利的预期不高,有点赚,很多人就想跑。

特别是科技股之前获利盘比较大的。

我今天开盘买了个近期涨幅只有十几个点的,高开一两个点,收盘也绿了。

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今天读了篇文章,觉得比较有启发。

他说这个阶段,不要太注重经济周期,而要注重结构。

这句话太高大上了,以至于你可能听不懂。我说个直白的理解,就是行情可能类似2013年。上证不咋地,科技股和白马牛市。

但是,逻辑有所不同—-和2013年比。

今天的经济数据显然不算好,但是你看最近关于房地产调控,一直强调定力。不搞传统刺激。最近地产相关板块都跌的七七八八。

但是,对于新经济转型和供给侧改革,又坚定不移。这导致这些板块个股几乎不理会大盘,不断走牛。

如果用四家上市公司来描述当前我国经济的状态,也许就更清晰了。

第一家,前几年老板各种激进,各种并购质押,然后遇到去杠杆,股价崩了,企业也挂了。各种财务问题暴露。这种是对去杠杆的反应。

第二家,污染很重,生产品质很低。产能被迫停产。这里面有一部分是上市公司,非上市公司更多。这导致剩下的行业龙头过的比较滋润。

第三类,技术能力积累到一定程度,碰上政策支持或者大客户扶持。开始进口替代。特别在毛衣摩擦的背景下,替代加速。这类企业开启高增长。典型的华为链,创新药。

第四类,消费升级,在经济增速一般的情况下,企业靠品牌或者产品力,保持高增长。典型的高端白酒,牙科。

这四家企业可能看起来也有点老调重弹。但是如果你从整个国家经济发展的角度,就会发现,给第一类,第二类企业借钱,其实意义不大,没啥造血功能。

而第三四类企业,则能够产生持续的现金流,甚至产生世界级竞争力。对于政策来说,造一堆房子和些点路桥,对于提高国际经济力,实在有限。

典型的像华为产业链的一些公司,一方面面临的是5g建设的行业景气周期,另一方面,是面临国产替代的历史性机遇,再次,很多公司的产品也会在这个过程中升级,从路边摊烧烤变成土耳其撒盐哥

也就是对应着,周期,份额,毛利的多重共振。

他对应的增长可能就是几何级的。

如果资本市场能够搞活,将来甚至可入去全世界并购同行业的企业,加速这种产业进程。

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外盘又跌了不少,目前德国跌了差不多2%,几乎创新低。

我觉得外盘利索跌下去是好事,一则释放这个悬而未决的风险,反正我们这边位置低,越往下越乐观。

另外,外盘跌了,可能毛衣摩擦反而会缓和,甚至加速美降息进程。

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