酿酒板块缘何突然放量大跌?市场担忧在哪里?莫慌基本面仍健康!

国庆回来的第三天,白酒股集体放量大跌,水井坊、山西汾酒、洋河股份、泸州老窖等多只个股跌超6%,股王贵州茅台跌近4%,成交量较昨日放大近一倍。


这种走势和往年国庆过后,白酒板块欣欣向荣的走势形成了鲜明的对比。


到底发生了什么事情,难道是白酒现在没人喝了?还是市场的恐慌因素?

销售情况看:

9月份是传统的白酒销售旺季,所以线上数据的整体动销也不错。9月份国产白酒的销售额增速接近20%,销量在20%左右,主要是受旺季节日赠礼的拉动。同时9月份中高端品牌环比改善比较明显,剑南春跟郎酒的销售额进入到了前十。分品牌来看,茅台五粮液增长在20以上,洋河跟老窖三季度以来延续高增,销售额有50%以上的增长。


聚焦国庆期间。知了研究院经过调研,茅台目前延续了它旺季需求旺盛的情况,动销和库存都比较良好。目前北京上海等地批价的情况都还在1700元以上,大致在1720左右。根据经销商的反馈,茅台在国庆旺季表现不错,后续批价预计能稳定在相对的高位。但是,高端酒的大概情况就是茅台五粮液相对不错,其它品牌也做了一些调研,总体市场反馈处于好坏参半的状态。

总体来看,白酒的销售目前还是很平稳,没有很差但也不像去年、前年那么一致性向好。单从边际情况来讲,7月份以来边际确实比过去的乐观预期要稍弱一点。

行业基本面:

行业相对过去好的地方是,虽然动销的反馈各有差异,但企业今年以来相对而言内在的健康性还不错,始终努力控制社会库存,所以社会库存普遍不是很高。最近一段时间在终端虽然有所变动的情况下,批发价格、零售价格普遍没有怎么下调,甚至略有回升,这说明社会库存控制得比较好,这个价格也相对来说在比较合理的区间。从这一点来讲,行业内在是健康的,。只是外部的动销受外部的需求及经济因素影响,使得没有原来那么欣欣向荣。

担忧在哪里:

三季报频出,市场或因中性业绩不买账。从业绩增速来讲,白酒三季度可能会给大家一个相对中性的业绩,不比预期好,但也不差多少的情况。

在远一点看,目前的经济形势下消费能不能坚持住,市场还是有分歧的。只要有大家有担心,短期内大行情有难度。

后市怎么看:

白酒企业从中长期来讲,都还处于非常明显的价值阶段。因为行业内部还是健康的,市场充分调整过之后,市场就敢买了。落实到个股,从最确定的角度来讲,还是选龙头。

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