每日资讯20180214【任瞳/兴业证券定量研究】

来源:XYQUANT    2018-02-14 08:28

行业资讯

央行释放流动性 资金面平稳“过大年”

美国政府公布1.5万亿美元基建计划

A股停牌制度不妨向联交所看齐


同业资讯

股市回暖公募趋向乐观 基本面投资将成主流

新基金发行热度升温 63只需跨春节销售

市场回暖场内基金反应明显各主要ETF小幅上涨

两大跨境ETF10天份额增加47%


产品资讯

华夏行业龙头3月1日发行


其它量化资讯

备战铁矿石期货国际化 券商将量身打造金融产品


行业资讯

央行释放流动性资金面平稳“过大年”

2018-02-14 证券时报网

2月13日,央行发布公告称,考虑到春节后第一个工作日银行体系流动性将受到税期、中期借贷便利(MLF)到期、临时准备金动用(CRA)部分到期和法定存款准备金缴存等因素影响,加强预调微调,于当日开展1年期MLF操作3930亿元,中标利率3.25%,与此前持平。

  Wind数据显示,本周无逆回购到期,2月15日将有2435亿元MLF回笼,因正好遇上春节假期,将顺延至节后到期。

  从市场反应来看,银存间质押式回购市场上,隔夜加权利率下行0.02个基点至2.5709%;代表性的7天加权利率小幅上行3.86个基点至2.8317%;14天、21天加权利率分别上行24.59个和12.88个基点。春节临近,市场中长期资金价格上行明显,短期利率则较为平稳。

  多数机构就此表示,虽然节前有一定取现压力,但本周无逆回购到期,并且受益于央行此前的定向降准和临时准备金动用安排等多套流动性组合拳,近期流动性整体相对充裕,预计资金面整体将平稳跨年。

  据悉,1月中旬以来,通过临时准备金动用安排和向普惠金融实行定向降准,分别向市场释放资金2万亿元和4500亿元,虽然央行连续两周暂停逆回购操作,但总体流动性保持在合理水平。

  展望节后,现金回笼与CRA到期可能会增加流动性的不确定性,对此,央行也将继续灵活搭配工具组合,维护流动性合理稳定,流动性整体料继续保持平衡。

  央行2月9日晚间也发布公告对目前流动性情况进行说明,节前节后将继续灵活搭配工具组合,维护流动性合理稳定:一是继续开展中期借贷便利操作补充中长期流动性,适当加大增量;二是适时开展逆回购操作,合理搭配期限组合补充流动性,提高跨季资金供应的比重。

  研究人士称,这表明了央行维持稳健中性货币政策的决心,也表达了央行强化对于资金面呵护的态度。

  中泰证券研究报告指出,市场对节后的流动性其实不必过分担忧,虽然CRA释放的资金会回笼,但也要看到央行后续可在公开市场灵活运用包括逆回购在内的各项工具,特别是最近一段时间逆回购的暂停投放使得春节后没有逆回购到期的压力,为央行的灵活搭配“添砖加瓦”。

  申万宏源证券研究报告认为,国内债市走势逻辑并不是简单跟随海外债券收益率波动,决定因素仍主要在国内,目前国内债券收益率已经反映了对经济向好、货币政策收紧、通胀上行以及监管冲击的担忧。预计2018年资金面将止升企稳,随着监管政策落地,债市主导因素将回归基本面。本周将迎来春节,预计节前资金面压力整体可控、交投较为清淡,债市走势平稳。

 

美国政府公布1.5万亿美元基建计划

2018-02-14 证券时报网

当地时间12日,美国白宫向国会提交基础设施建设投资计划,计划未来10年内利用2000亿美元联邦资金撬动1.5万亿美元的地方政府和社会投资,改造美国年久失修的公路、铁路、机场以及水利等基础设施。

  美国政府公布的这份长达53页的文件详细介绍新计划,包括缩短项目批准时间至两年、投资农村项目和改善工人培训等。其中,联邦资金中的1000亿美元将用于建立奖励计划,以激励州政府、地方政府和私营资本加大对基建项目投资;500亿美元将用于支持农村地区重建并改造交通运输、水电、宽带等基建项目;500亿美元将用于奖励变革性基建项目、扩充现有基建融资项目和融资周转基金等。

  美国总统特朗普在竞选时就承诺,当选后将对美国机场、铁路、公路以及港口等基础设施进行大规模改造。去年2月,他在当选总统后的首次国会演讲中表示,将向国会提出1万亿美元的基建支出计划,以替换美国“破碎的基础设施”。如今,特朗普再次强调美国基础设施年久失修的情况已经到了令人无法忍受的地步,损害了美国竞争力和民众生活质量。他表示,白宫的基建投资计划将巩固美国经济,提高美国竞争力,为美国家庭降低生活成本。

  有分析人士表示,特朗普的这份基建投资计划很难在国会获得跨党派支持。民主党议员认为无法满足美国基建融资需求,部分共和党议员或认为基建投资将使联邦政府财政赤字进一步增加。高盛也表示,该计划在今年实施的概率很低。

  美国白宫还预计,美国10年期预算赤字为7.095万亿美元,之前预计为3.15万亿美元;2018财年预算赤字为8730亿美元,之前预计为4400亿美元。到2028年,美国联邦政府债务将增至29.9万亿美元,较目前增加9.4万亿美元。

  美国财政部近日的一份文件则显示,联邦政府2018财年预计将继续举债近万亿美元,几乎是上一财年的两倍。根据美国财政部的这份文件,为财政部担任顾问的多家银行联合预计,2018年联邦政府预计新增债务9550亿美元,达到6年来的最高水平。美国财政部还预计,2019年将发行超过1万亿美元国债,达到1.083万亿美元。一直以来,美联储都是政府债券的重要买家之一,从2008年金融危机以来买下了大量政府债券,即量化宽松。不过,美联储早已开始了“缩表”进程。

  就在上周,美国通过的两年预算协议结束了政府的短暂停摆,但引发了市场对美国财政稳定性的质疑。凯投宏观经济学家Andrew Hunter和Michael Pearce表示,如果美国国会到2020年无法通过新协议再次提高支出水平,此前的财政上限被重新实施,财政政策可能会成为美国经济的拖累。

 

A股停牌制度不妨向联交所看齐

2018-02-14 证券时报网

保护A股市场投资者的交易权,应放在提高A股市场竞争力的高度来认识。

  近日,有几家筹划重大重组的深市上市公司没有像以前一样陷入长期停牌期,而是在确认有重大重组这个事情之后就复牌。笔者认为,这些做法应尽快上升为制度规定,A股停牌制度不妨向联交所看齐。

  此前A股市场上市公司停牌制度,与联交所等成熟市场形成强烈反差,这突出体现在万科A、H股两个市场的不同停牌遭遇上面。2015年底万科A股和H股面临相同的资产重组事由,均于该年12月21日停牌,但万科H股在2016年1月6日就复牌,A股直到2016年7月4日才复牌。A股市场上市公司谋划重大重组,在八字还没有一撇的时候就开始停牌,最后还要等重大重组草案出炉、或者重大重组最后确认终止才复牌,这之间要等上几个月甚至几年,长期停牌导致投资者的交易权被剥夺。

 2016年5月深交所发布《上市公司停复牌业务备忘录》,规定不得滥用停牌损害投资者的交易权和知情权,重大资产重组的停牌时间不超过3个月。据此在实际操作中,上市公司一般先以筹划重大事项停牌,核实确认该事项构成重大资产重组后,公司由此开始转入重大重组程序、股票继续停牌,停牌时间往往3个月甚至更长。应该说,《备忘录》对于上市公司借重大重组事宜随意停牌的现象,实际约束力还较为有限,亟待进一步完善。

  而按近日深交所上市公司的做法,上市公司筹划重大事项宣布停牌,在停牌10日后就发布公告,公告确认重大事项构成重大重组,同时让股票马上复牌,然后上市公司在股票正常交易的情况下推进重大重组。在笔者看来,这些新的做法,对保护投资者的交易权意义重大。

  应该说,最近深交所上市公司停牌、复牌操作,正在逐渐向联交所靠拢。在香港市场,上市公司停牌主要是等待发布内幕消息,《证券及期货条例》第307A条具体规定了属于内幕消息的几种情形,对于相关交易尚在谈判过程中、无具体交易价格等信息、也未形成明确交易意向,则不符合内幕信息的具体性要求,也即这种情形并不要求停牌;而且即便停牌,时间也应尽可能短,上市公司应尽快恢复股票买卖,不宜一直停牌等待有关磋商结果。如果上市公司停牌超过完全必要的时间,联交所还有权指令停牌中的证券复牌。

  随着港股通的推进,内地投资者也可很方便投资港股市场。因此,保护A股市场投资者的交易权,应放在提高A股市场竞争力的高度来认识,否则A股市场有边缘化之虞。

  笔者建议,A股市场要尽快完善停牌复牌制度,前述深交所上市公司停牌后快速复牌做法,应尽快上升为制度规定;要借鉴参照联交所的一些停牌复牌制度,包括联交所对随意停牌的及时介入做法。在内地与香港股市互联互通大环境下,对于A、H股双重上市公司,其停复牌操作,两个市场应该保持高度一致,A股应更多向H股看齐,防止不同市场投资者的交易权出现较大差异。

  目前A股市场一些上市公司借重大事项停牌的一个意图,就是想借此躲避股市大跌;但假若市场是有效的,那么待其复牌之后投资者自然也要依照当时整体市场的估值重新对公司进行价格定位,毕竟市场存在比价效应。一些上市公司一看大势暴跌就停牌,犹如鸵鸟把头埋进沙子一样来躲避风险,这根本就是徒劳、甚至走向反面。比如乐视网长期停牌,这期间的利空消息逐渐积攒,待一复牌,股票便是连续十几个跌停,还不如当初尽快复牌,股民或许有更多卖出股票、转移风险的机会。由此看来,全力保护投资者的交易权,也要放在让投资者抓机会避风险、保护投资者利益的高度来认识。

 

同业资讯             

股市回暖公募趋向乐观基本面投资将成主流

2018-02-13 证券时报网

本周以来,股市逐渐回暖。对于春节后的市场,基金多持较乐观态度,重点关注银行、地产、钢铁等低估值的价值股。

  上周,美国股市大幅下跌,悲观情绪迅速蔓延,欧洲、亚洲股市接连出现大幅回调。当周沪深300下跌10.08%,上证综指下跌9.60%,深证成指下跌8.46%,创业板指下跌6.46%,房地产、非银金融、采掘等行业跌幅居前。

  国金基金认为,A股上周的崩溃式下跌是国内外因素共同作用的结果。美国劳动报酬提高超预期引发市场对通胀和联储政策超预期的担忧,美股上周一全面暴跌,牵动A股陷入连续暴跌模式。而国内信托计划、银行委外、券商资管等业务的清理持续压制市场。去年以来表现强劲的核心蓝筹持续吸引资金涌入,已日渐拥挤。

  中欧基金指出,在本轮回调中,市场对恐慌情绪过度解读,A股受到的影响整体可控。待市场情绪释放后,具备业绩和确定性的优质蓝筹股或将迎来投资时机。

  经过近期的市场调整,九泰基金宏观策略组认为,就估值而言,A股市场估值进一步下降,9个中信一级行业中仅有7个PE估值位于50%分位位置以上。一旦美股企稳,叠加两会等因素催化,市场情绪有望得到强化。预计价值蓝筹股在未来一两个月内的整体表现将会更好。

  经过上周的调整,市场在震荡中前行。对于节后的行情,多家基金公司传达出“积极”或“有转机”的态度。

  国金基金认为,目前上证指数已经回到 2016年时的水平,但当前的经济健康程度较当时已有明显改观,A 股存在过度下跌的可能,建议逐步转向积极,继续重点关注结构性机会,看好受益于经济结构改善、利率居高难下的传统银行和保险板块;同时看好消费升级以及渠道下沉的消费品公司,如食品饮料、医药、商业、家电等,同时关注地产政策、证券创新等预期变化带来的阶段性机会。

  海富通国策导向基金经理施敏佳表示,春节后市场有望出现转机,资金面节后会相对宽松,海外市场由于空头近期已充分表现,春节期间或将横盘震荡甚至小幅上行。此外,不少公司股价已跌破股东质押的预警线甚至平仓线,后续须警惕平仓风险。施敏佳表示,节后主要关注有业绩支撑的新兴行业成长股,具体包括超跌反弹且业绩有持续性的计算机、光伏、新能源汽车等行业。成长类板块可能会出现分化,可通过基本面研究以把握优质公司,周期行业可关注钢铁、煤炭、水泥等板块的龙头公司。

  九泰基金宏观策略组的行业配置建议关注三大块,一是受益于涨价逻辑的相关板块,主要包括石油石化农林牧渔;二是加配金融,经过近期的市场调整,金融板块的配置价值和安全边际上升;三是关注房地产、煤炭、建材、钢铁等周期性品种。

  展望2018全年,中欧基金认为中国经济将继续稳步上行,长期看好A股市场,基本面投资仍是今年的主流,在市场情绪得到释放后,具备业绩和确定性的优质蓝筹股或将迎来投资时机。建议投资者关注银行、保险、券商、房地产、商贸零售、食品饮料、家用电器、医疗健康、机械等行业。

 

新基金发行热度升温 63只需跨春节销售

2018-02-14 证券时报网

春节将至,基金发行市场却没有停下来的意思。到2月12日,在售的新基金还有65只,其中63只将要“跨春节”发行,数量比去年增加不少。

  Wind资讯数据统计显示,2月以来的8个交易日内,有16只(A、B份额合并统计)新基金赶在春节假期之前投入发行。这当中有5只是量化基金,包括昨天开始发行的银河量化多策略、广发量化多因子两只基金,以及稍早开始发售的国泰量化价值精选A、国泰量化成长优选A和东方量化成长基金。

  加上这16只新发基金后,目前在售的基金达到65只,合计涉及43家基金公司。其中,信达澳银基金公司在发新基金最多,共有信达澳银新起点、信达澳银新征程定开、信达澳银信以及信达澳银安益纯债等4只基金同时发行,前海开源基金旗下则有3只新基金在售。

  从募集计划时间来看,在售的65只基金中有28只是去年11月、12月进入发行期的产品,占比超过四成。基金研究人士认为,2017年底在去库存、冲规模的双重压力下,新基金发行保持极高的节奏和密度。然而,受制于年底渠道拥挤、资金面紧张等因素,基金发行难度加大,新基金发行周期明显增长,以至于部分新基金被迫延期募集。

  从募集计划截止时间来看,65只在发基金中,鹏华兴嘉定期开放、国寿安保稳祥A两只基金的募集计划截止日期为2月14日,也就是将在春节前最后一个交易日完成募集。其余63只新基金的计划募集期都要跨越到新年开市后。除非有基金选择在今天提前结束募集,“跨春节”发行将会是大概率事件。

  值得注意的是,与去年相比,今年跨春节发行的基金数量有所上升,主流产品类型也发生了变化。根据Wind数据统计,去年共有54只基金跨春节发行,比今年少了近10只。

  从具体品种来看,去年跨春节发行的基金中,中长期纯债型基金最多,有14只,占比25.9%。此外,灵活配置型基金和偏债混合型基金分别有12只和10只,货币基金有6只。

  今年跨春节发行的63只基金中,灵活配置型基金多达22只,占比达到34.9%。此外,和去年一样,跨春节发售的中长期纯债型基金依然较多,有12只。偏债混合型基金和指数型产品分别为8只和9只;今年没有货币基金跨春节发行。

  业内人士表示,2017年灵活配置型产品占据主动型基金业绩榜前列,赚钱效应下,这类基金发行市场相当火爆。而且,灵活配置型基金既可以满仓股票,也可以满仓债券,甚至可以涉猎货币市场,能满足更多投资者的需求。2018年A股市场整体将大概率呈现震荡上行走势,“进可攻退可守”的灵活配置型产品在震荡市中更有优势。

  货币基金发行的冷清局面与2017年10月1日发布的流动性新规关系密切。流动性新规对于机构占比提出了新要求,一些中小型基金公司发行货币基金的难度骤升。

 

市场回暖场内基金反应明显各主要ETF小幅上涨

2018-02-14 证券时报网

本周前两个交易日,市场企稳回升。伴随行情回暖,昨日场内主要ETF也重回升势,50等权ETF大涨超过5.2%,而上证50ETF、创业板ETF也都出现不同程度的上涨。

  昨日,上证50ETF、300ETF等主要ETF走出了先上涨后回调的行情。其中,上证50ETF盘中最高点较前一日收盘一度上涨3%,但其后出现了回调。截至收盘,50ETF上涨1.71%,300ETF上涨1.21%,创业板ETF上涨0.26%。

  不过,值得注意的是,昨日个股上涨数量较多,50等权ETF、中小板ETF、综指ETF等ETF均呈现大幅上涨格局。其中,主要消费ETF与50等权ETF的涨幅较大,均在5%以上,主要消费指数涨5.36%,50等权ETF上涨5.2%。而从分级基金B的情况来看,金融地B大涨8.57%,同瑞中证200B大涨10%,此外,多只地产、券商、金融相关B级基金也取得可观涨幅。

  从近日ETF资金进出情况来看,本周以来,港股ETF呈现出资金流入的情况。HS300ETF呈现出小幅净流入,份额从上周末的24.63亿元提升到2月12日的25.68亿元,H股ETF从84.81亿元上升到85.32亿元。

  此外,本周以来,上证50ETF呈现出资金小幅流出的情况,从上周末的129.07亿元小幅下降至2月12日的125.76亿元,其余ETF份额则大致保持平稳。

  对于本周以来的市场回暖,上海一位基金经理对记者表示,由于上周A股跌幅过大,可以说过度宣泄了恐慌情绪,部分需要在年前降低仓位的资金,也已经打出了足够的“提前量”。“因此,在春节前最后一两个交易日内,该出货的机构肯定已经完成出货操作,市场的下跌动能大幅度减弱。而且上周的跌幅较大,市场有所反弹也在情理之中。”

  但同时,该基金经理认为,从近两日的成交量来看,成交规模与上周相比偏小,因此他判断市场还需要更多时间做进一步的修复。

  也有基金经理认为,上周过于快速的下跌本身带有一定的非理性因素,本周出现反弹相当正常。同时他也强调,从昨日盘面情况来看,市场依然表现出较大的波动性。“大跌过后,市场难免会有些‘脆弱’,需要时间恢复。”而针对昨日出现的50等权ETF大涨以及中小板、创业板ETF的表现情况,他认为,现在还无法判断市场风格的偏向。“从这几天的盘面来看,创业板的确有一些‘起来’的迹象,但是现在市场仍在波动之中,尚不能判断未来场风格是否会真正切换。”

 

两大跨境ETF10天份额增加47%

2018-02-14 证券时报网

两大跨境ETF10天份额增加47%

  近期,内地资金借助跨境ETF(交易型开放式指数基金)大举进入港股市场,即使是港股大跌时依然保持明显净申购。

  1月29日到2月9日的10个交易日,两大跨境ETF份额合计增长47%,对应净流入港股资金近50亿元人民币,净申购非常明显。这两只跨境ETF为易方达H股ETF和华夏恒生ETF,这两只ETF也是沪深两市的首只跨境ETF。

  恒生指数两周跌11%

  1月底开始,美股和A股市场大幅调整,港股共振。统计显示,在2月9日之前的10个交易日,恒生指数从33154点降至29507点,跌幅达到11%。恒生国企指数的跌幅更大,达到了13%。

  但是,港股的大幅调整不仅没有吓退内地投资者,反而出现了内地资金的加速流入。除了沪港通、深港通的南下资金之外,跨境ETF也成为资金进入香港的重要通道。

  上交所网站信息显示,易方达H股ETF的份额连续两周大幅增长,1月26日的份额为57.47亿份,2月2日激增到了70.9亿份,一周增加了13.43亿份。2月9日,该ETF份额继续增加到了84.81亿份,这一周的增量达到13.91亿份,两周合计增加27.34亿份,增幅达到了47.57%。

  深交所网站信息显示,华夏恒生ETF的份额同样出现了连续的大幅增长。1月26日,华夏恒生ETF的份额为15.82亿份,2月2日达到了18.64亿份,一周增加2.82亿份。2月9日继续增加到了22.88亿份,两周合计增加7.06亿份,增幅为44.63%。两大跨境ETF合计增加了34.4亿份。

  净流入资金逾40亿元

  从流入金额上看,27.34亿份易方达H股ETF平均成交价格约为1.36元,对应资金37.2亿元。华夏恒生ETF平均成交价格较高,为1.63元,7.06亿份对应金额约11.5亿元,两者合计约48.7亿元人民币。

  业内专家分析,超过48亿元人民币(约合60亿港元)资金密集南下,投资恒生指数和国企指数成分股,形成一支很有分量的南下投资力量,有望对港股市场企稳产生一定的效果,一定程度上抵消海外资金因美股大跌而撤离资金的影响。

  一位QDII基金经理表示,资金大举通过ETF、沪港通、深港通等渠道投资港股,部分资金投资心态是短期抄底,看好短期港股市场反弹机会,也有资金是看好港股中长期的表现,通过ETF等工具中长期持有。

  博时沪港深价值优选基金经理张溪冈表示,从全球范围来看,港股估值仍然偏低,依旧具有较好的投资价值。今年港股的基本面和资金面或将继续向好。不过,2017年涨幅较大,港股市场的波动性也可能加大。

 

产品资讯

华夏行业龙头31日发行

2018-02-13 中国证券报

记者获悉,华夏基金旗下聚焦行业龙头主题投资机会的华夏行业(160314,基金吧)龙头混合基金将于3月1日开始募集。

华夏行业龙头混合基金主要投资的“行业龙头”主题,即是在所处行业中规模领先、市场份额大、行业影响力强的龙头公司。股票投资占基金资产的比例为60%-95%,其中,行业龙头主题相关证券比例不低于非现金基金资产的80%。(吴娟娟)

 

其它量化资讯

备战铁矿石期货国际化券商将量身打造金融产品

2018-02-14 证券时报网

日前,在深圳举行的“境外交易者参与境内铁矿石期货交易推进会”上,大商所介绍了铁矿石期货相关交易规则的制定修订情况。来自期货公司、银行、证券公司以及境内外贸易商等机构人士均表示,已经做好了较为充足的准备,只待铁矿石期货国际化“发令枪响”。

  有券商人士介绍,计划在铁矿石期货品种上开发相关金融产品。

  各类金融机构做好应对

  随着铁矿石期货对外开放步入“倒计时”,期货公司、银行等机构为更好地服务市场客户,正紧锣密鼓做好相关准备工作。

  中信期货总经理方兴介绍,中信期货将发挥中信集团境外金融平台优势,与境外银行合作,以NRA(境外机构境内人民币账户)银行账户为业务抓手,共同开发国际客户并做好市场培育工作。

  为拓展境外市场,广发期货展开市场调研,与具有跨境交易的国内贸易商、钢厂和部分境外客户进行交流,积累前期客户资源。“接受调研的企业大多认为,未来我国铁矿石期货价格将更具公信力和国际影响力。”广发期货副总经理张磊说。

  目前,对于铁矿石期货对外开放,境内外市场各方均表现出积极的参与意愿,巴西淡水河谷公司的代表表示,参与衍生品交易是矿山企业避险的重要步骤。

  据方兴介绍,海外客户看中的是国内期货市场的高流动性,这是境外其他铁矿石交易市场不能比拟的。

  作为国际化交易的重要一环,银行在账户开立、资金划转、结售汇、协助监管等方面发挥作用。“我们是为交易所和期货公司开设本外币的账户。由于NRA账户开户流程复杂,我们会在政策允许范围内适当简化开户流程,创造便利条件。”交通银行相关负责人表示。

  对于一些金融机构而言,铁矿石期货国际化提供了更多产品空间和业务发展机遇。“大商所在比较活跃的铁矿石期货上开展国际化,市场投资者将和国际市场接轨,这将给我们带来更多机会。我们正准备在铁矿石期货品种上开发相关金融产品。”一家券商相关业务人士表示。

  为国际化制定、修订

  16部规则、细则

  据了解,大商所铁矿石期货国际化相关规则已于日前公开征求市场意见。新规则将保持原有合约和基础制度、核心技术系统、核心清算和风控模式不变,针对境外交易者的制度调整主要围绕人、钱、物三方面,解决境外交易者进入的问题。大商所制定、修订了16部规则细则,推动铁矿石期货国际化顺利“起航”。

  在开户方面,境外客户开户包括两种方式:一是通过境内期货公司直接开户;二是通过境外经纪机构转委托境内期货公司开户。在此模式下,开户机构为境外经纪机构,客户信息对境内期货公司保密,但是,境外经纪机构需要委托境内的期货公司进行特定品种的期货交易。

  在结算方面,铁矿石期货的交易以人民币计价结算,境外交易者可以使用外汇作为保证金,但交易产生的盈亏、手续费、交割货款等款项需以人民币来支付。因此,境外交易者的外汇保证金需结汇后才能用于铁矿石期货资金的结算,与原油期货一致。

  “总体来说,铁矿石期货具有完税交割和保税交割两种交割方式。完税交割参与主体为境内客户。境外卖方客户必须以保税仓单形式参与交割,境外买方客户接到的仓单都是保税仓单。”大商所相关部门负责人表示。

  在风控方面,交易所调整了铁矿石期货相关业务规则,将交易所执行强平的时间由上午10:30调整为下午13:30,追保最后的时间由原来的上午10:15调整为下午13:00,相当于延长近3个小时。




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在法律许可的情况下,兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易,也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。因此,投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据。

 

投资评级说明

报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级(另有说明的除外)。评级标准为报告发布日后的12个月内公司股价(或行业指数)相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅,A股市场以上证综指或深圳成指为基准。

行业评级:推荐-相对表现优于同期相关证券市场代表性指数;中性-相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平;回避-相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。

股票评级:买入-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%;审慎增持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~15%之间;中性-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间;减持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%;无评级-由于我们无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使我们无法给出明确的投资评级。

 

免责声明

市场有风险,投资需谨慎。本平台所载内容和意见仅供参考,不构成对任何人的投资建议(专家、嘉宾或其他兴业证券股份有限公司以外的人士的演讲、交流或会议纪要等仅代表其本人或其所在机构之观点),亦不构成任何保证,接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主做出投资决策并自行承担风险。根据《证券期货投资者适当性管理办法》,本平台内容仅供兴业证券股份有限公司客户中的专业投资者使用,若您并非专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请勿订阅或转载本平台中的信息,本资料难以设置访问权限,若给您造成不便,还请见谅。在任何情况下,作者及作者所在团队、兴业证券股份有限公司不对任何人因使用本平台中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

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