巴菲特午餐有毒?天神娱乐被立案调查,巨亏72亿成亏损王

原 创 视 频

 


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遭证监会调查 放巴菲特鸽子


孙宇晨取消巴菲特午餐,被爆出遭公安机关立案调查之后,8月1号天神娱乐也公告遭到了证监会的立案调查。


天神娱乐前董事长朱晔曾以234万美元的拍下过巴菲特的午餐,当时公司风光无量,市值一度超过400亿,而如今公司的市值仅剩不到30亿。



大连证监会对朱晔的警示函中提到,天神娱乐存在六大问题,涉及到资金占用、关联交易、财务差错、信披违规、内控缺陷等方面。

这些问题从涉案金额上看都不算大,真正让公司陷入绝境的问题还是业绩巨亏。今年7月公司发布半年度业绩修正公告称,上半年将产生1.3亿到2.3亿的亏损。而去年公司更是巨亏71.5亿,成为了股市上的亏损王。


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疯狂并购 商誉超高


而去年公司巨亏的原因,主要是40.6亿的商誉减值。15年开始,天神娱乐使用高杠杆、高溢价的打法疯狂并购,三年时间斥资98亿收购了9家公司,同时也形成了超过80亿的商誉。

17年公司看着这么高的商誉有点慌了,就玩了个套路,把15年收购的一家公司艾维邑动,作价22.15亿换取了另一家公司30.58%的股权。这么一来,公司就把18.85亿的商誉给腾挪到了长期股权投资里,所以17年公司的商誉降低到了65.41亿。

通过不断地买买买,公司收入和利润一路飙升,俨然一副高成长股的样子。但细心投资者却能发现另一个套路,那就是公司的其他综合收益和净利润的增长并不匹配。

其他综合收益指的是公司投资获得的权益变化,属于资产科目,不影响当期利润,但是以后可以进行重分类计入当期利润。可以看到17年公司的利润增长了4个亿,其他综合收益却是负的5个亿。

仔细一看呢,公司是把之前收购产生的其他综合收益计入转入到了当期损益里,给公司贡献了2.3亿的税后利润。所以公司这三年买买买换来的业绩高增长,仍然有一定的人为调节在里面。




3
分步交易 综合收益异常

看到这里有人会有疑问,公司买来的资产大多数爆了雷,减值了那么多商誉,为什么买来的时候还产生了收益呢?由天神娱乐公告的会计处理方法可知,公司的一些收购是多次分步交易完成的,这就是其他综合收益产生的原因。

怎么理解呢?比如一家公司价值10元,你花5元买了50%的股权。后来你又花50元溢价购买了剩下50%的股权,这时候你第一笔投资的5元钱就产生了45元的收益。这听起来好像很荒唐,但按照规则就是这么算的。

 
所以呢,我们看到其他综合收益异常变动的公司,可要留意一下了。最后我们再说回天神娱乐,有一个问题到现在都没有答案。

那就是董事长又和巴菲特吃饭,又疯狂地发起并购,还用了这么多套路,费尽心机只换来了短短两年的风光,究竟是图个什么呢?


资料来源:天神娱乐公告 同花顺 



坚持是一种信仰,专注是一种态度。


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